6月25日，天合富家能源股份有限公司（以下简称“天合富家”）在江苏证监局进行辅导备案登记，拟首次公开发行股票并上市，辅导券商为中信建投证券。

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根据此前4月22日，天合光能分拆子公司上市的公告，天合富家（曾用名：天合智慧）为其旗下专注于中小型分布式光伏发电市场的子公司。

天合光能表示，天合智慧的业务领域、运营方式与公司其他业务之间具有较高的独立性。本次分拆将发挥资本市场规范治理运作及拓宽融资渠道等优化资源配置的作用，促进公司及天合智慧共同发展。

分拆控股子公司天合富家独立上市，将推动天合智慧的经营能力的提升，并进一步优化和完善天合智慧的公司治理，从而更好地为天合智慧及本公司广大股东带来稳定的投资回报。

截至当前，天合光能持有天合富家70.09%的股份，实控人为高纪凡，分拆完成后，天合光能将维持对天合富家的控制权。

水涨船高估值飙至200亿

官网资料显示，天合富家成立于2016年，主要是面向市场提供分布式光伏系统解决方案，包含天合富家标准化原装家用光伏系统，天合蓝天定制化原装工商业光伏系统。同时，公司还销售应用类光伏产品。

早在去年12月，就曾有天合富家拟拆分上市的传闻，该消息在当时引发天合光能股价大跌，并在12月6日当天跌幅一度超13%。

思之慎之，今年4月，天合光能正式披露天合富家将分拆上市的消息。

2019年，天合富家尚处于亏损状态。然而，受近些年来分布式光伏的快速发展，2020年-2022年，天合富家实现营收分别为9.82亿、39.81亿、129.88亿，净利润分别为7533.32万元、2.02亿、7.19亿。不仅实现了扭亏为盈，净利润年复合增速更是高达237.95％。

2020年-2022年，天合光能净利润分别为12.29亿、18.04亿、36.8亿，天合富家盈利占比达6.13%、11.20%及19.54%，呈逐年稳步上升趋势。

常州文化广场光伏发电项目

自2021年国家能源局实施全国整县推进试点以来，分布式光伏逐渐进入快车道。今年一季度以来，国内新增并网容量超33.67GW，其中，集中式光伏电站15.52GW，分布式光伏18.13GW，占比超53.8%。

在此背景下，天合富家的估值也开始水涨船高。

2021年-2022年，天合富家进行了两次增资，第二次增资完成后，公司估值约88亿元。

进入2023年后，天合光能加紧了对天合富家的增资步伐。仅今年上半年就进行了两轮增资。

2023年4月，天合富家引入上海富勤汇、上海富晖晟、上海富兆旭三家天合富家员工激励平台，和上海利合、十堰富佳昇两家机构，增资完毕后的天合富家估值陡升至200亿元。

随后5月25日，天合富家再次公布增资计划，本次拟增资7.21亿元，引入兴银投资、福州欣盈智慧两家机构。同时天合光能放弃本轮优先认购权，其对天合富家的控股比例下降至70.09%。

本轮增资估值维持了上一次的估值，即200亿。

山东聊城小刘村光伏发电项目

90后掌权千亿创一代后再造百亿光二代

在本轮冲刺IPO的背后，另一个看点是天合富家的当家人高海纯，作为天合光能创始人高纪凡的女儿，高海纯在2022年从父亲手上接手了天合富家这颗正在冉冉升起的企业。

高海纯于1993年出生于江苏常州市，此前曾在美国布朗大学经济社会学系学习。

在2021年的SNEC 2021上海第十五届光伏展上，高海纯以天合光能战略投资部副总经理的身份亮相人前。

在回国不到两年的时间内，高海纯先是担任天合光能战略投资部副总经理，后晋升为天合智慧董事长，同时还在天合系的储能、氢能公司担任高管。

高海纯

为“扶女上位”，身为父亲的高纪凡做足了准备，先是将背靠天合光能千亿市值且潜力巨大的天合富家作为其女接管企业的第一步。其次，在天合富家的人员安排上，高纪凡也是为女儿配置了豪华的“辅政”套餐。天合富家总经理张兵、天合光能的财务负责人吴森、天合光能副总经理丁华章等均为其多年伙伴。

近些年来，光伏企业“光二代”接连亮相，仅近期就有通威刘汉元之女、34岁的刘舒琪接棒，成为市值超1500亿元的光伏龙头企业通威股份的新任董事长和CEO。

如今，高海纯掌管下的天合富家也即将上市，这位90年能否在父亲千亿光环下拿下自己的首个百亿IPO，顺利赴市敲钟，数字新能源DNE将持续关注。

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